Stopy procentowe i kursy walutowe. Zależność i powiązania w gospodarkach środkowoeuropejskich

O autorce
str. 9

Wprowadzenie
str. 11

Rozdział 1. Modele struktury terminowej
str. 15

1.1. Wstęp
str. 15
1.2. Struktura terminowa stóp procentowych - wprowadzenie
str. 15
1.3. Nominalna a realna stopa procentowa
str. 18
1.4. Stopa procentowa w ujęciu ekonomicznym
str. 19
1.4.1. Hipotezy dotyczące kształtowania się stóp procentowych
str. 20
1.4.2. Model IS-LM
str. 24
1.5. Finansowe modele struktury terminowej - podstawowe pojęcia
str. 29
1.5.1. Brak arbitrażu
str. 29
1.5.2. Równanie konta bankowego
str. 29
1.5.3. Stochastyczny czynnik dyskontujący
str. 30
1.5.4. Bony i obligacje bezkuponowe
str. 30
1.5.5. Rodzaje stóp procentowych ze względu na sposób składania
str. 31
1.5.6. Kontrakty na stopę procentową i instrumenty pochodne na stopę procentową
str. 34
1.6. Modele struktury terminowej
str. 38
1.6.1. Instrument pozbawiony ryzyka na rynku bonów i modele arbitrażu
str. 38
1.6.2. Jednoczynnikowe modele stopy krótkoterminowej - wprowadzenie
str. 39
1.6.3. Jednoczynnikowe modele stopy krótkoterminowej - omówienie
str. 44
1.6.4. Dwuczynnikowe modele stopy krótkoterminowej
str. 53
1.6.5. Model HJM
str. 56
1.6.6. Modele rynkowe
str. 57
1.7. Zmienność stopy procentowej
str. 58
1.7.1. Zmienność caplet
str. 59
1.7.2. Zmienność w modelach jednoczynnikowych
str. 59
1.7.3. Zmienność i korelacja w modelach dwuczynnikowych
str. 61
1.8. Podsumowanie
str. 62

Rozdział 2. Przenoszenie zmienności
str. 63

2.1. Wstęp
str. 63
2.2. Kryzysy finansowe
str. 64
2.2.1. Badanie kanałów przenoszenia kryzysów
str. 65
2.2.2. Zmienność
str. 70
2.2.3. Koncepcja przenoszenia zmienności
str. 73
2.3. Modelowanie przenoszenia zmienności
str. 74
2.3.1. Pojęcia podstawowe
str. 74
2.3.2. Metodologia
str. 78
2.3.3. Modele logitowe i probitowe
str. 79
2.3.4. Modele wskaźników dominujących
str. 79
2.3.5. Modele wielkości ekstremalnych
str. 80
2.3.6. Modele dynamiczne (ARMA-GARCH) i wielowymiarowe modele GARCH
str. 81
2.3.7. Jedno- i wielowymiarowe modele zmienności stochastycznej
str. 85
2.3.8. Inne modele korelacji
str. 86
2.3.9. Modele przełącznikowe
str. 91
2.3.10. Modele reakcji na nieoczekiwany szok
str. 93
2.3.11. Badania stóp procentowych
str. 95
2.4. Podsumowanie
str. 97

Rozdział 3. Międzybankowe stopy procentowe notowane w krajach środkowoeuropejskich
str. 98

3.1. Wstęp
str. 98
3.2. Rynek finansowy
str. 99
3.2.1. Systematyzacja rynku finansowego
str. 99
3.2.2. Rynek pieniężny
str. 100
3.2.3. Polityka monetarna
str. 102
3.3. Uregulowania organizacyjno-prawne dotyczące kształtowania się międzybankowych stóp procentowych
str. 104
3.4. Kursy walutowe
str. 104
3.5. Polityka stopy procentowej i kursu walutowego poszczególnychbanków centralnych
str. 106
3.5.1. Czeski Bank Narodowy
str. 107
3.5.2. Narodowy Bank Polski
str. 108
3.5.3. Rumuński Bank Narodowy
str. 110
3.5.4. Narodowy Bank Słowacji
str. 111
3.5.5. Narodowy Bank Słowenii
str. 112
3.5.6. Węgierski Bank Narodowy
str. 114
3.6. Opis danych
str. 116
3.6.1. Czechy
str. 117
3.6.2. Polska
str. 123
3.6.3. Rumunia
str. 129
3.6.4. Słowacja
str. 135
3.6.5. Słowenia
str. 142
3.6.6. Węgry
str. 148
3.6.7. EURIBOR
str. 154
3.6.8. Międzybankowe kursy walutowe w stosunku do dolara
str. 156
3.7. Podsumowanie
str. 161

Rozdział 4. Zmienność stóp procentowych i kursów walutowych gospodarek środkowoeuropejskich
str. 162

4.1. Wstęp
str. 162
4.2. Kalibracja modelu HJM
str. 162
4.2.1. Kalibracja w wypadku rynków dojrzałych
str. 163
4.2.2. Kalibracja w wypadku rynków niedojrzałych
str. 165
4.3. Modele zmienności stopy procentowej dla krajów Europy Środkowej
str. 168
4.3.1. Czechy
str. 170
4.3.2. Polska
str. 176
4.3.3. Rumunia
str. 181
4.3.4. Słowacja
str. 186
4.3.5. Słowenia
str. 190
4.3.6. Węgry
str. 194
4.3.7. EURIBOR
str. 199
4.3.8. Podsumowanie
str. 201
4.4. Zmienność kursów walutowych
str. 204
4.5. Podsumowanie
str. 210

Rozdział 5. Zależności między zmiennością stóp procentowych w krajach środkowoeuropejskich
str. 211

5.1. Wstęp
str. 211
5.2. Badanie efektu przenoszenia zmienności stóp procentowych wzdłuż struktury terminowej - analiza dla poszczególnych krajów
str. 212
5.2.1. Czechy
str. 213
5.2.2. Polska
str. 220
5.2.3. Rumunia
str. 227
5.2.4. Słowacja
str. 234
5.2.5. Słowenia
str. 243
5.2.6. Węgry
str. 250
5.2.7. Podsumowanie
str. 258
5.3. Przenoszenie zmienności stóp procentowych między krajami bez uwzględniania zmienności kursów walutowych - test Diebolda i Yilmaza
str. 259
5.3.1. Przenoszenie zmienności podstawowych stóp procentowych w Europie Środkowej
str. 259
5.4. Zmienność kursów walutowych a zmienność stóp procentowych
str. 262
5.4.1. Analiza korelacji
str. 267
5.4.2. Analiza przyczynowości
str. 270
5.4.3. Podsumowanie
str. 272
5.5. Przenoszenie zmienności kursów walutowych
str. 272
5.5.1. Przenoszenie zmienności kursów PLN, SKK, CZK, HUF, RON, SIT - test Diebolda i Yilmaza reakcji na nieoczekiwany szok
str. 273
5.5.2. Przenoszenie zmienności kursów PLN, SKK, CZK, HUF
str. 278
5.6. Wpływ zmienności na rynkach zachodnioeuropejskich na zmienność rynków środkowoeuropejskich
str. 286
5.6.1. Przenoszenie w poziomach
str. 288
5.6.2. Podsumowanie wyników uzyskanych dla kursów walutowych
str. 292
5.7. Podsumowanie
str. 294

Zakończenie
str. 297

Dodatek
str. 301

Elementy stochastycznych równań różniczkowych
str. 301

Algebra liniowa
str. 309

Modelowanie ekonometryczne
str. 311

Bibliografia
str. 327

Indeks
str. 337