Opis publikacji

Przedmiotem publikacji jest problematyka zaangażowania akcjonariuszy w proces sprawowania nadzoru korporacyjnego. Autor analizuje rozwiązania przyjęte w dyrektywie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/828 oraz sposób ich implementacji do polskiego porządku prawnego, wskazując na ich rolę w pobudzaniu długoterminowej aktywności akcjonariuszy oraz wzmacnianiu mechanizmów ładu korporacyjnego w spółkach publicznych.

Książka omawia w szczególności:

regulacje dotyczące kontroli zawierania transakcji z podmiotami powiązanymi,
zasady regulujące przygotowanie i przyjęcie polityki wynagrodzeń oraz sprawozdania o wynagrodzeniach,
zakres uprawnienia spółki do identyfikacji swoich akcjonariuszy,
instrumenty mające na celu ułatwianie wykonywania praw przez akcjonariuszy,
obowiązki publikacyjne odnoszące...

Przedmiotem publikacji jest problematyka zaangażowania akcjonariuszy w proces sprawowania nadzoru korporacyjnego. Autor analizuje rozwiązania przyjęte w dyrektywie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/828 oraz sposób ich implementacji do polskiego porządku prawnego, wskazując na ich rolę w pobudzaniu długoterminowej aktywności akcjonariuszy oraz wzmacnianiu mechanizmów ładu korporacyjnego w spółkach publicznych.

Książka omawia w szczególności:

regulacje dotyczące kontroli zawierania transakcji z podmiotami powiązanymi,
zasady regulujące przygotowanie i przyjęcie polityki wynagrodzeń oraz sprawozdania o wynagrodzeniach,
zakres uprawnienia spółki do identyfikacji swoich akcjonariuszy,
instrumenty mające na celu ułatwianie wykonywania praw przez akcjonariuszy,
obowiązki publikacyjne odnoszące się do polityki dotyczącej zaangażowania i sprawozdania z jej realizacji,
obowiązki dotyczące zapewnienia przejrzystości inwestorów instytucjonalnych, podmiotów zarządzających aktywami oraz doradców akcjonariuszy do spraw głosownia.

Opracowanie przeznaczone jest dla adwokatów, radców prawnych, sędziów, praktyków rynku kapitałowego, członków organów spółek, inwestorów oraz wszystkich zainteresowanych problematyką ładu korporacyjnego i ochrony interesów akcjonariuszy.

Opis publikacji aktualny na dzień: 2026-07-29

Zobacz spis treści

Fragment dla Ciebie

Nie możesz się zdecydować? Przeczytaj fragment publikacji!

Przeczytaj fragment

Informacje

Wydawnictwo: Wolters Kluwer Polska

Kraj produkcji: Polska

Producent: Wolters Kluwer Polska

Rok publikacji: 2026

Wydanie: 1

Liczba stron: 340

Seria: Monografie

Rodzaj: Monografie

Okładka: twarda

Format: A5

Towar w kategorii: Prawo gospodarcze i handlowe , Prawo handlowe

Wersja publikacji: Książka papier

ISBN: 978-83-8438-484-8

Kod towaru: KAM-7342 W01P01

Dane producenta: Wolters Kluwer Polska sp. z o.o. | Przyokopowa 33 | 01-208 | Warszawa | PL | pl-obsluga.profinfo@wolterskluwer.com | +48 801 04 45 45

Spis treści

...

Spis treści „Instrumenty długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy spółek publicznych”
Zawartość	Nr strony
Wykaz skrótów	11

Wstęp	15

Rozdział 1 Istota i pojęcie zaangażowania akcjonariuszy w spółkach publicznych	21
1. Zagadnienia pojęciowe	21

Spis treści „Instrumenty długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy spółek publicznych”
Zawartość	Nr strony
Wykaz skrótów	11

Wstęp	15

Rozdział 1 Istota i pojęcie zaangażowania akcjonariuszy w spółkach publicznych	21
1. Zagadnienia pojęciowe	21
1.1. Definicja pojęcia spółki publicznej	21
1.2. Definicja pojęcia akcjonariusza spółki publicznej	24
1.3. Definicja nadzoru korporacyjnego (corporate governance)	29
1.4. Definicja pojęcia „długoterminowe zaangażowanie akcjonariuszy”	33
1.5. Definicja instrumentów długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy	37
2. Istota problemu zaangażowania akcjonariuszy w spółkach akcyjnych w świetle nadzoru korporacyjnego	38
2.1. Oddzielenie własności od zarządzania	38
2.2. Teoria agencji oraz teoria stewarda (stewardship theory)	40
2.3. Racjonalna apatia oraz racjonalna powściągliwość	44
3. Przegląd strategii pobudzania zaangażowania akcjonariuszy spółek publicznych	49
3.1. Strategia rozszerzania uprawnień walnego zgromadzenia spółki publicznej	51
3.1.1. Reżim transakcji z podmiotami powiązanymi	51
3.1.2. Nadzór nad wynagrodzeniami członków organów spółek	58
3.2. Strategia likwidowania barier udziału akcjonariuszy w walnym zgromadzeniu i wykonywaniu nadzoru właścicielskiego nad spółkami w ogólności	62
3.3. Strategia nakładania na inwestorów instytucjonalnych obowiązków związanych z wykonywaniem prawa głosu w spółkach portfelowych	65
Zarys problematyki dotyczącej instrumentów długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy w prawie Unii Europejskiej	73
1. Akty prawne poprzedzające wprowadzenie dyrektywy 2007/36/WE	73
2. Dyrektywa 2007/36/WE	77
3. Akty prawne poprzedzające uchwalenie dyrektywy 2017/828	80
4. Dyrektywa 2017/828	86
4.1. Uwagi ogólne	86
4.2. Reżim transakcji z podmiotami powiązanymi	91
4.2.1. Wyjątki od wymogów reżimu transakcji z podmiotami powiązanymi	93
4.2.2. Mechanizmy weryfikacyjne	95
4.2.3. Zasady uczestnictwa podmiotu powiązanego w podejmowaniu decyzji nad wyrażeniem zgody na zawarcie istotnej transakcji	97
4.2.4. Transakcje spółki zależnej	98
4.3. Polityka wynagrodzeń oraz sprawozdanie o wynagrodzeniach	99
4.3.1. Polityka wynagrodzeń	100
4.3.2. Sprawozdanie o wynagrodzeniach	104
4.4. Identyfikacja akcjonariuszy, komunikacja z nimi oraz ułatwianie im wykonywania praw	106
4.4.1. Prawo spółek do identyfikacji akcjonariuszy	107
4.4.2. Komunikacja pomiędzy akcjonariuszami i spółką	110
4.4.3. Ułatwianie wykonywania praw przez akcjonariuszy	113
4.5. Przejrzystość w odniesieniu do inwestorów instytucjonalnych, podmiotów zarządzających aktywami oraz doradców inwestorów w związku z głosowaniem	115
4.5.1. Polityka dotycząca zaangażowania oraz sprawozdanie z realizacji polityki dotyczącej zaangażowania	115
4.5.2. Strategia inwestycyjna inwestorów instytucjonalnych i ustalenia z podmiotami zarządzającymi aktywami	124
4.5.3. Przejrzystość w odniesieniu do podmiotów zarządzających aktywami	128
4.5.4. Doradcy inwestorów w związku z głosowaniem	131

Rozdział 3 Reżim transakcji z podmiotami powiązanymi	137
1. Uwagi ogólne dotyczące implementacji przepisów dyrektywy 2017/828	137
2. Zakres podmiotowy reżimu transakcji z podmiotami powiązanymi	139
3. Zakres przedmiotowy reżimu transakcji z podmiotami powiązanymi	141
3.1. Pojęcie transakcji	143
3.2. Obliczanie wartości transakcji	146
3.3. Wyłączenia od obowiązków reżimu transakcji z podmiotami powiązanymi	148
4. Mechanizmy weryfikacyjne	155
4.1. Obowiązek informacyjny	155
4.2. Obowiązek ratyfikacyjny	159
4.3. Zasady uczestnictwa podmiotu powiązanego w podejmowaniu decyzji nad wyrażeniem zgody na zawarcie istotnej transakcji w prawie polskim	167
4.4. Sankcje za zawarcie transakcji z podmiotami powiązanymi z naruszeniem zasad regulujących tryb ich zawierania	168
5. Transakcje podmiotów zależnych	170
6. Podsumowanie	172

Rozdział 4 Polityka wynagrodzeń oraz sprawozdanie o wynagrodzeniach	175
1. Uwagi ogólne dotyczące implementacji przepisów dyrektywy 2017/828	175
2. Zakres podmiotowy stosowania polityki wynagrodzeń i sprawozdania o wynagrodzeniach	176
3. Treść polityki wynagrodzeń	177
4. Tryb przyjęcia polityki wynagrodzeń	188
4.1. Organ przygotowujący politykę wynagrodzeń	188
4.2. Organ zatwierdzający politykę wynagrodzeń	190
4.3. Obowiązki publikacyjne	197
5. Możliwość odstąpienia od polityki wynagrodzeń	199
6. Sprawozdanie o wynagrodzeniach	202
6.1. Podmiot odpowiedzialny za sporządzenie sprawozdania o wynagrodzeniach	202
6.2. Treść sprawozdania o wynagrodzeniach	203
6.3. Kontrola akcjonariuszy nad sprawozdaniem o wynagrodzeniach	206
6.4. Rola biegłego rewidenta	207
6.5. Obowiązki publikacyjne związane ze sprawozdaniem o wynagrodzeniach	208
7. Podsumowanie	210

Rozdział 5 Identyfikacja akcjonariuszy, ich komunikacja ze spółką oraz ułatwianie im wykonywania praw	213
1. Uwagi ogólne dotyczące implementacji przepisów dyrektywy 2017/828	213
2. Zakres podmiotowy	214
3. Prawo spółki do identyfikacji akcjonariuszy	217
4. Prawo spółki do komunikowania się ze swoimi akcjonariuszami	224
5. Instrumenty w zakresie ułatwiania wykonywania praw przez akcjonariuszy	227
6. Podsumowanie	234

Rozdział 6 Przejrzystość w odniesieniu do inwestorów instytucjonalnych i podmiotów zarządzających aktywami oraz doradców inwestorów w związku z głosowaniem	237
1. Uwagi ogólne dotyczące implementacji przepisów dyrektywy 2017/828	237
2. Obowiązki związane z przygotowaniem i publikacją polityki dotyczącej zaangażowania	238
2.1. Zakres podmiotowy polityki dotyczącej zaangażowania i sprawozdania z jej realizacji	238
2.2. Obowiązki publikacyjne odnoszące się do polityki dotyczącej zaangażowania i sprawozdania z jej realizacji	242
2.2.1. Polityka dotycząca zaangażowania	242
2.2.2. Sprawozdanie z realizacji polityki dotyczącej zaangażowania	246
2.2.3. Zasada „stosuj albo wyjaśnij”	248
2.2.4. Obowiązki publikacyjne w zakresie polityki dotyczącej zaangażowania oraz sprawozdania z jej realizacji	249
dotyczącej zaangażowania, sprawozdania z jej realizacji albo wyjaśnień dotyczących braku przygotowania i publikacji tych dokumentów	251
3. Obowiązki publikacyjne dotyczące strategii inwestorów instytucjonalnych, ustaleń z podmiotami zarządzającymi aktywami oraz przejrzystości podmiotów zarządzających aktywami	254
4. Obowiązki w zakresie przejrzystości doradców inwestorów w związku z głosowaniem	259
5. Podsumowanie	264

Rozdział 7 Wpływ przyjęcia instrumentów długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy na zaangażowanie akcjonariuszy	267
1. Uwagi ogólne oraz opis metodologii przeprowadzonych badań statystycznych	267
2. Zaangażowanie akcjonariuszy w Polsce	270
3. Ocena implementacji instrumentów długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy na zwiększenie ich zaangażowania	281

Rozdział 8 Instrumenty długoterminowego zaangażowania akcjonariuszy – wnioski dla prawa polskiego	285
1. Uwagi ogólne	285
2. Reżim transakcji z podmiotami powiązanymi	286
3. Polityka wynagrodzeń oraz sprawozdanie o wynagrodzeniach	291
4. Identyfikacja akcjonariuszy, ich komunikacja ze spółką oraz ułatwianie im wykonywania praw	292
5. Przejrzystość inwestorów instytucjonalnych, podmiotów zarządzających aktywami i doradców inwestorów w związku z głosowaniem	295

Zakończenie	299

Literatura	309

Orzecznictwo	333

Autorzy

Dominik Mizerski

Dominik Mizerski – doktor nauk prawnych; radca prawny; adiunkt na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Śląskiego w Katowicach; specjalizuje się w prawie spółek oraz prawie rynku kapitałowego, autor kilkudziesięciu publikacji krajowych i zagranicznych z zakresu prawa gospodarczego i handlowego, w szczególności z problematyki prawa spółek.