Fundusz Inwestycyjny

Komentarz jest najbardziej wyczerpującym opracowaniem na krajowym rynku wydawniczym dotyczącym funduszy inwestycyjnych. Uwzględnione zostały w nim zmiany wprowadzone do ustawy o funduszach inwestycyjnych na mocy ustawy z dnia 23 listopada 2012 r. O zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym, które weszły w życie z dniem 1 lutego 2013 r.

Autorami publikacji są wybitni eksperci z zakresu prawa rynku kapitałowego specjalizujący się w problematyce funduszy inwestycyjnych. Jako profesorzy, sędziowie, radcy prawni reprezentują zarówno doktrynę, jak l praktykę. W swoim dorobku posiadają dziesiątki publikacji na temat prawnych i ekonomicznych aspektów działalności funduszy inwestycyjnych, w tym monografie, artykuły, glosy, komentarze l wystąpienia na konferencjach naukowych l branżowych.

Adresaci:
Publikacja jest przeznaczona dla prawników specjalizujących się w problematyce rynku kapitałowego, menedżerów, doradców inwestycyjnych l innych pracowników towarzystw funduszy inwestycyjnych, banków depozytariuszy, agentów transferowych oraz dystrybutorów jednostek uczestnictwa, doradców finansowych i pozostałych pracowników firm z sektora pośrednictwa finansowego, a także nabywców tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych i inwestorów giełdowych.

"Komentarz przedstawia najważniejsze zagadnienia związane z istotą i charakterem prawnym funduszu inwestycyjnego, zasadami jego tworzenia l funkcjonowania, celami i zakresem nadzoru komisji nadzoru finansowego. Pozwala to na kompleksowe zdefiniowanie normatywnych cech odróżniających fundusze inwestycyjne od innych podmiotów działających na rynku finansowym, a także pokazanie ich miejsca w systemie instytucji finansowych".

Ostania dekada przynosi wzrost znaczenia funduszy inwestycyjnych mierzony zarówno ich udziałem w kapitalizacji giełdy i obrocie, jak i w strukturze oszczędności społeczeństwa. Prowadzi to do zwiększenia ich wpływu na procesy zachodzące na rynku finansowym, a w dalszej kolejności w sferze realnej gospodarki. Ponadto fundusze inwestycyjne, obok banków i zakładów ubezpieczeń, zaliczane są do kategorii instytucji zaufania publicznego. Z tych powodów działalność funduszy inwestycyjnych należało objąć nadzorem sprawowanym przez Komisję Nadzoru Finansowego, uzupełnianym przez prywatne mechanizmy kontrolno-nadzorcze: nadzór inwestorski, kontrolę wewnętrzną oraz kontrolę sprawowaną przez depozytariusza i biegłego rewidenta. Celem niniejszej publikacji jest kompleksowa analiza tych złożonych stosunków nadzorczych i ich wpływu na stabilność systemu finansowego i bezpieczeństwo obrotu.

Publikacja "dotyczy zagadnień niezwykle doniosłych z punktu widzenia stabilności finansowej państwa. Dowodzi to wyjątkowej aktualności i wagi, zarówno w aspekcie naukowym, jak i praktycznym analizowanej problematyki. (...) systemowe ujęcie nadzoru nad funduszami inwestycyjnymi uznać należy za doniosłe osiągnięcie naukowe autora".

Fundusze inwestycyjne, zwane również funduszami wspólnego inwestowania, są jednym z podstawowych segmentów rynku finansowego. Ich liczne zalety, przede wszystkim różnorodność i dostępność, sprawiają, że zajmują one ważne miejsce wśród innych form lokowania oszczędności i wolnych środków pieniężnych.

Z książki czytelnik dowie się:

• jakie są zalety i wady wspólnego inwestowania,
• jakiego rodzaju fundusze działają no rynku,
• jakie są podstawy prawno-organizacyjne ich funkcjonowania,
• jaką rolę odgrywają fundusze na rynku finansowym i w gospodarce,
• jak wygląda struktura rynku funduszy inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych, w krajach Europy Zachodniej oraz w Polsce.
W drugim wydaniu

autorka przedstawia liczne przeobrażenia na światowym i polskim rynku funduszy wspólnego inwestowania,

które miały miejsce w ciągu ostatnich pięciu lat. Ponadto

szczegółowo omawia czynniki wpływające na rozwój rynku instytucji wspólnego inwestowania.

Informacje te stanowią cenne wskazówki pomocne przy podejmowaniu decyzji o lokowaniu kapitału w funduszach inwestycyjnych.

Adresaci:

Książka będzie przydatnym źródłem wiedzy dla prywatnych inwestorów, pracowników instytucji finansowych, przede wszystkim funduszy inwestycyjnych, funduszy emerytalnych, banków oraz instytucji ubezpieczeniowych, a także dla wykładowców i studentów uczelni ekonomicznych.

Książka stanowi bardzo wartościowe opracowanie na temat funduszy inwestycyjnych. W części teoretycznej autorka przedstawiła własną, wielopłaszczyznową klasyfikację fund uszy inwestycyjnych, interesująco omówiła zalety i wady lokowania w nich środków pieniężnych oraz koszty ponoszone przez uczestników funduszy inwestycyjnych (...). Niewątpliwym atutem książki jest szeroki, a przy tym syntetyczny przegląd wyników badań na temat rezultatów osiąganych przez fundusze inwestycyjne na świecie. Książka jest napisana językiem zrozumiałym dla przeciętnego odbiorcy, przejrzyście, a przy tym konkretnie i zwięźle.

"Monografia Energetyka i ochrona środowiska w procesie inwestycyjnym stanowi przykład kompleksowej analizy węzłowych problemów pojawiających się w toku realizacji przedsięwzięć budowlanych. Wspomnianą analizę należy jednocześnie uznać za ważny przyczynek do zobrazowania postępujących przekształceń obejmujących zarówno same regulacje prawne, jak i praktykę administracyjną czy wręcz szeroko pojętą kulturę prawa.
Przekształcenia te dotyczą w szczególności obserwowalnego wzrostu - na niespotykaną dotąd skalę - znaczenia organów wyspecjalizowanych, przed którymi toczą się postępowania subsydiarne względem postępowań o ustalenie warunków zabudowy lub wydanie pozwolenia na budowę. Dodatkowo, realizacja bieżących polityk unijnych wymusza internalizację szeregu nowych pojęć i rozwiązań z dziedziny energetyki i ochrony środowiska. Stąd autorzy niniejszej publikacji zdecydowali się właśnie te dwie dziedziny potraktować priorytetowo."

W książce skupiono się na metodach dywersyfikacji portfela inwestycyjnego innych niż te uznawane za tradycyjne, jak akcje czy obligacje. Omówiono w niej oraz przedstawiono wyniki badań dotyczących takich form inwestycji powszechnie uznanych za tzw. alternatywne, jak: fundusze hedgingowe, inwestycje w nieruchomości, surowce, rynki walutowe, produkty strukturyzowane, fundusze private equity, metale szlachetne, czy wreszcie instrumenty o charakterze kolekcjonerskim. Jej zaletą jest to, że została przygotowana przez zespół naukowców i praktyków pracujących w najlepszych uczelniach ekonomicznych w Polsce oraz czołowych instytucjach polskiego rynku finansowego. Może zatem inspirować nie tylko badaczy, lecz także inwestorów indywidualnych, pasjonatów rynków finansowych oraz ich zawodowych praktyków. Publikacja przeznaczona jest dla szerokiego grona odbiorców, w tym m.in.: • aktywnych i potencjalnych inwestorów zainteresowanych ulokowaniem kapitału w aktywa inne niż tradycyjne, • naukowców i badaczy rynku finansowego, • studentów studiów pierwszego, drugiego i trzeciego stopnia, • zarządzających kapitałem pracowników różnego rodzaju instytucji finansowych, w tym np. banków, funduszy inwestycyjnych, funduszy emerytalnych, • regulatorów rynków finansowych.W książce skupiono się na metodach dywersyfikacji portfela inwestycyjnego innych niż te uznawane za tradycyjne, jak akcje czy obligacje. Omówiono w niej oraz przedstawiono wyniki badań dotyczących takich form inwestycji powszechnie uznanych za tzw. alternatywne, jak: fundusze hedgingowe, inwestycje w nieruchomości, surowce, rynki walutowe, produkty strukturyzowane, fundusze private equity, metale szlachetne, czy wreszcie instrumenty o charakterze kolekcjonerskim. Jej zaletą jest to, że została przygotowana przez zespół naukowców i praktyków pracujących w najlepszych uczelniach ekonomicznych w Polsce oraz czołowych instytucjach polskiego rynku finansowego. Może zatem inspirować nie tylko badaczy, lecz także inwestorów indywidualnych, pasjonatów rynków finansowych oraz ich zawodowych praktyków.

Projekty rozwojowe w skali makroekonomicznej są motorem postępu cywilizacyjnego poszczególnych państw. Ich racjonalna realizacja prowadzi do rozwoju gospodarki jako całości, a także jest elementem zwiększenia spójności społecznej i terytorialnej krajów bądź związków państw. Działalność rozwojowa jest równie ważna na poziomie przedsiębiorstw.Książka zawiera kompleksową i empirycznie zweryfikowaną wiedzę z zakresu modelowania finansowego przedsięwzięć rozwojowych, która odpowiada nowoczesnym warunkom zarządzania inwestycjami realizowanymi zarówno w formule corporate finance , jak i projektów finansowanych w formule project finance , w tym w systemie partnerstwa publiczno-prawnegooraz publiczno-publicznego z uwzględnieniem prawodawstwa polskiego i unijnego.Sposób prezentacji treści zawartych w publikacji jest nastawiony na wskazanie praktycznych możliwości aplikacyjnych różnych narzędzi klasycznych finansów korporacyjnych oraz nowoczesnych instrumentów inżynierii finansowej. W opracowaniu zaprezentowano także zestaw najczęściej popełnianych w ramach modelowania finansowego błędów wraz z ich ilustracją na przykładzie zrealizowanych projektów rozwojowych.W opracowaniu wykorzystano dorobek literatury polskiej i zagranicznej oraz doświadczenie zawodowe autorów w obszarach bankowości, finansów korporacyjnych i finansów publicznych.Książka skierowana do:- pracowników instytucji finansowych zajmujących się współfinansowaniem przedsięwzięć inwestycyjnych tj. banków, funduszy inwestycyjnych, firm ubezpieczeniowych,- pracowników agencji rządowych i jednostek samorządowy odpowiedzialny za wspieranie i realizację projektów rozwojowych,- pracowników komórek controllingu i budżetowania kapitałowego,- inwestorów (sponsorów) projektów inwestycyjnych, menedżerów przedsiębiorstw,- studentów kierunków ekonomicznych.

Książka „Strategie inwestycyjne" adresowana jest do osób zainteresowanych inwestowaniem na rynku kapitałowym. W publikacji tej omówione są narzędzia analizy technicznej i fundamentalnej oraz efektywne sposoby ich wykorzystania. Publikacja opisuje sposoby predykcji kursów papierów wartościowych i instrumentów finansowych, z wykorzystaniem zasad rządzących rynkiem kapitałowym, zakładających powtarzalność sytuacji, okresowość i to, że w ruchu cen wystepują pewne trendy. Stanowi to podstawę dla analizy technicznej, której podstawowym narzędziem jest wykres zmian cen. Dla osób kierujących się twardymi faktami z życia przedsiębiorstw przezna­czona jest druga część książki poświęcona analizie fundamentalnej. Tajemnicą skutecznych inwestycji na rynku kapitałowym jest połączenie analizy fundamentalnej z analizą techniczną, dzięki czemu istnieje możli­wość podjęcia decyzji inwestycyjnej w najbardziej dogodnym momencie. Ponadto publikacja: - w przystępny sposób omawia zagadnienia związane ze strategiami inwestycyjnymi wykorzystującymi analizę techniczną, - pokazuje na przykładach wykorzystanie narzędzi analizy technicznej dla podejmowania decyzji, - opisuje wykorzystanie specjalistycznego oprogramowania dla celów analizy technicznej, - charakteryzuje narzędzia analizy fundamentalnej. Książka stanowi także doskonały podręcznik dla studentów zgłębiających przedmioty: analiza techniczna, analiza fundamentalna, czy wybór kie­runków inwestowania.

Umiejętność budowania modeli w celu oceny ryzyka inwestycyjnego ma dziś szczególnie istotne znaczenie dla osób z banków, przedsiębiorstw, funduszy inwestycyjnych, firm konsultingowych, instytucji publicznych realizujących programy i projekty inwestycyjne ze środków UE w związku z rosnącą niepewnością i nieprzewidywalnością przyszłych wydarzeń gospodarczych w kraju i na świecie. Modelowanie ryzyka inwestycyjnego to dziś cenna umiejętność, która będzie wymagana od wielu specjalistów i ekspertów w najbliższej przyszłości po konsekwencjach kryzysu finansowego, który dotknął gospodarkę realną.Książka pt. „Modelowanie ryzyka inwestycyjnego - zastosowania praktyczne z wykorzystaniem arkusza kalkulacyjnego Excel i programu GRETL" w sposób przystępny i umiejętny przedstawia najważniejsze metody i techniki w obszarze modelowania oraz oceny ryzyka inwestycyjnego. Autor przedstawia na trafnie dobranych przykładach zasady działania symulacji Monte Carlo przy ocenie ryzyka inwestycyjnego wraz z uwzględnieniem koncepcji Value at Risk - wartości zagrożonej. Prezentuje możliwości zastosowań arkusza kalkulacyjnego dla potrzeb prognozy i oceny ryzyka z wykorzystaniem modeli ekonometrii klasycznej oraz możliwości zastosowania darmowego programu GRETL przy budowie modeli szeregów czasowych - AR, MA, ARMA, ARIMA, ARCH, GARCH. W ostatniej części książki autor przedstawia możliwości zastosowań wyceny opcji realnych w ramach oceny ryzyka opłacalności inwestycji, a także przedstawia sposoby optymalizacji dyskretnej za pomocą narzędzia zamieszczonego w arkuszu kalkulacyjnym - SOLVER. Jest to pierwsza pozycja w Polsce, w której można znaleźć praktyczne zastosowania większości metod umożliwiających ocenę ryzyka inwestycyjnego. Dzięki zastosowaniu arkusza kalkulacyjnego wraz z darmowym programem GRETL w książce położono główny nacisk na przystępne przekazanie wiedzy dotyczącej metod oceny ryzyka, tak by można było od razu stosować przyswojony materiał w praktyce.

Współczesna bankowość inwestycyjna - to pionierskie opracowanie, bardzo oczekiwane na polskim rynku wydawniczym.